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1、大基建+PPP

 

“大基建+PPP”這個概念，是我在2016年中的時候提出的，并認(rèn)為是“后房地產(chǎn)時代”中國穩(wěn)增長的主要方式。大基建是指以公路、鐵路、地鐵、機(jī)場、地下管廊等為代表的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，PPP是政府引入民間資金參與，公私合營。事實上，現(xiàn)在不僅中國這樣搞，特朗普政府也準(zhǔn)備這樣干。對于大資金來說，可以直接參與官方推介的PPP項目；對于普通投資者來說，則可以在股市上參與PPP概念股的行情。

 

2、債轉(zhuǎn)股

 

2017年是債轉(zhuǎn)股的關(guān)鍵年份，規(guī)則已經(jīng)制定好，試點也已經(jīng)開始。受益的是銀行和大企業(yè)雙方：債轉(zhuǎn)股可以美化銀行的報表，減少不良率；對于企業(yè)來說，受益就更為明顯，負(fù)債率和財務(wù)成本都將大幅下降。普通投資者很難直接參與債轉(zhuǎn)股，只能在股市上購買享受“債轉(zhuǎn)股紅利”的相關(guān)股票。

 

3、混改與國企跨行業(yè)整合

 

2017年的國企改革，將有三大看點：第一，是在集團(tuán)層面嘗試“混合所有制改革”，國資委要求在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域邁出實質(zhì)性步伐；第二是推進(jìn)鋼鐵、煤炭、電力業(yè)務(wù)整合，可能出現(xiàn)跨行業(yè)的超級集團(tuán)，比如鋼煤聯(lián)合體、煤電聯(lián)合體；第三是繼續(xù)去產(chǎn)能（見4）。

 

混改概念股、跨行業(yè)整合概念股，將在股市里有很好的表現(xiàn)。

 

4、去產(chǎn)能第二波

 

2017年是去產(chǎn)能第二年。2016年鋼鐵煤炭去產(chǎn)能，其結(jié)果在期貨市場、股市掀起了滔天行情，黑色系期貨價格暴漲超過200%，成為2016年最大的投資機(jī)會。按照國資委的要求：2017年中央企業(yè)要化解鋼鐵過剩產(chǎn)能595萬噸、化解煤炭過剩產(chǎn)能2473萬噸；積極在有色金屬、船舶制造、煉化、建材和電力等產(chǎn)能過剩行業(yè)開展去產(chǎn)能工作。

 

國資委已經(jīng)給出了2017年的財富地圖，你只需要對照研究個股就可以了。

 

5、軍工

 

近年來，中國結(jié)束了韜光養(yǎng)晦的國策，外交、防務(wù)政策跟隨經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型（“引進(jìn)來時代”式微，“走出去”時代開啟）而轉(zhuǎn)型，國防投入有了顯著增長。特朗普上臺后，把中國當(dāng)做了全面競爭對手，至少在2017年到2018年，雙方肯定會“擦出火花”。有特朗普“坐莊”，中國軍工股想沒有行情都困難。當(dāng)然了，這不是源自業(yè)績，而是源自題材，有一定風(fēng)險。

 

6、大消費(fèi)

 

房地產(chǎn)牛市不能玩了，需要“大基建+PPP”來頂上；全球化見頂，中美貿(mào)易摩擦不可避免，需要什么來頂上呢？當(dāng)然是內(nèi)需、大消費(fèi)。所以，家電、汽車、酒類、食品等板塊里的藍(lán)籌股，都會迎來新的機(jī)遇。

 

尤其是10倍市盈率的大消費(fèi)概念股、行業(yè)龍頭，如果被險資等大資金配置后，達(dá)到一定持股量就可以按照“權(quán)益法”考核，投資盈虧跟股價沒有關(guān)系，還可以美化自己的報表，所以將非常搶手。這其實是此前險資頻頻舉牌藍(lán)籌股的財務(wù)原因。未來管理層規(guī)范險資舉牌之后，險資配置大消費(fèi)等類別的藍(lán)籌股，積極性將會再次體現(xiàn)出來。

 

上述6個機(jī)會，都與股市有關(guān)。由于擴(kuò)容提速，央行收緊貨幣政策，市場利率有所回升，所以股市趨勢性機(jī)會不大，更多是結(jié)構(gòu)性機(jī)會。在參與股市的時候，一定要保持頭腦清醒，不輕易滿倉，隨時準(zhǔn)備兌現(xiàn)利潤。

 

7、大宗商品

 

美元處于加息周期，這對于大宗商品價格構(gòu)成壓制。但市場里真實的需求在上升，中國正在積極依靠“大基建+PPP”來穩(wěn)增長，美國也開始搞大基建，再加上印度，大宗商品價格有望在2017年出現(xiàn)一定幅度的反彈。所以，相關(guān)的期貨品種和股票，在未來一年有活躍的機(jī)會。

 

8、大城市的優(yōu)質(zhì)住宅

 

如果說前7個機(jī)會帶有“進(jìn)攻性”，那么后3個機(jī)會帶有“防御性”，或者說是立足長線的投資。

 

2017年中國樓市將維持嚴(yán)格的鳥籠行情，20多個熱點城市的政府將不惜采取一切行政手段，來保證新房價格環(huán)比下降。所以，多數(shù)城市房價將在2季度末、3季度初進(jìn)入下跌周期，整體幅度不會太大，局部或有10%到20%的跌幅。

 

繼續(xù)長線看好“有顯著人口增量、行政級別高”的城市的優(yōu)質(zhì)住宅（靠近地鐵站、有中等偏上學(xué)位、樓齡不太長、商業(yè)配套良好、沒有環(huán)境硬傷）。2017年下半年的調(diào)整期，是剛需購房、改善型換房的好時機(jī)。

 

9、美元

 

如果你現(xiàn)在換美元，又沒有其他的投資渠道，2017年的收益或許只有5%（因人民幣貶值造成的）。這當(dāng)然不算高，但它防止了一種意外的發(fā)生：本幣突然大幅貶值。正常情況下，持有美元是一種比較保守的投資方式（防御型投資），不適合期望值較高的投資者。但長期持有，或許會有顯著的回報。

 

10、黃金

 

 

實物黃金也是防御型投資，比美元還略顯保守。但我認(rèn)為，中國的家庭多少都應(yīng)該持有一些，占家庭總資產(chǎn)的3%到5%比較合適。實物黃金是未來10年中國家庭必須考慮的資產(chǎn)配置。當(dāng)然，你也可以買黃金的金融產(chǎn)品，比如ETF、股票等。說實話，以多數(shù)中國人的財經(jīng)知識、消息靈通程度，把自己的財商估計得低一些，最后收獲反而會更多一些。